REKLAM ALANI
REKLAM ALANI

Site Rengi

Rumeli Balkan Stratejik Arastirmalar Merkezi

EKONOMİK ANALİZ / 25 – 29 Kasım 2019 / Tolga Atik

EKONOMİK ANALİZ / 25 – 29 Kasım 2019 / Tolga Atik
REKLAM ALANI

Bu çalışma, 25 Kasım 2019 ile başlayan haftanın makroekonomik analizini
yapmak ve Türkiye’yi ilgilendiren bazı ekonomik verileri değerlendirerek
öngörülerde bulunmak amacı ile hazırlanmıştır.
A-) Geçen Haftaya Bakış : Geçtiğimiz hafta piyasalarda yine en çok
izlenen konu, ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşması oldu. Reuters’in
Beyaz Saray’a yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, birinci aşama
ticaret anlaşmasının gelecek yıla kalabileceği ifade edilmektedir.
ABD Başkanı Trump Hazine Bakanı ile birlikte, 11 Ekim’deki basın
toplantısında ticaret anlaşmasının beş hafta içinde imzalanabileceğini
belirtmişlerdi.
Oysa 20 Kasım 19 Çarşamba günü Trump’a ticaret anlaşmasının son durumu
sorulduğunda, Trump gazetecilere “ Çin anlaşma için istediğim seviyede çaba
sarf etmiyor” dedi.
Çin Ticaret Bakanlığı Sözcüsü Gao Feng yaptığı açıklamada Çin yönetiminin
ABD ile ticaret anlaşması kapsamında yaşanan krizi çözmek istediğini ifade etti.
Feng ayrıca tarafların orta noktada buluşmasını umut ettiğini belirterek “Eğer,
ABD kendi yoluna giderse biz de karşı tedbirler alırız.” dedi.
ABD’li ünlü yatırım Bankası Morgan Stanley şirketinin CNBC’ye yaptığı
değerlendirmede birinci aşama / faz anlaşmasının imzalanacağını, ancak
ikinci ve üçüncü faz anlaşmasının uzak olduğunu belirtildi.
Dünyanın en büyük ‘iki ekonomisi arasında bir yıldan fazla süredir devam eden
ticaret savaşları finans piyasalarını ve küresel ekonomiyi de olumsuz etkiliyor.
Öte yandan geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası (FED) Para Politikası Kurulu
(FOMC) 29-30 Ekim’de yaptığı son toplantısının tutanakları yayımlandı.

Tutanaklar; FED’in faiz indirimine ara verme düşüncesinde olduğunu gösterdi.
Tutanaklarda, özellikle, küresel ekonomik büyümeye yönelik risklerin halen
önemli olarak görüldüğü, küresel büyümedeki yavaşlamanın iç ekonomi
üzerinde daha da yük oluşturacağına ilişkin riskin de ön planda kalmaya devam
ettiği ifade edildi.
OECD Büyüme Tahminlerini Açıkladı : Geçtiğimiz hafta Ekonomik
Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD)’nin açıklamış olduğu Ekonomik
Görünüm Raporu piyasaların odağındaydı. OECD, son iki yılda büyüme
görünümünün belirgin şekilde kötüleştiğini ve aşağı yönlü risklerin
gerçekleşmesi halinde küresel büyümede daha fazla yavaşlama görülebileceğini
belirtti. OECD ayrıca, küresel GSYH büyümesinin bu yıl %2,9 seviyesiyle
küresel finansal krizden bu yana görülen en zayıf seviyede gerçekleşmesini
bekliyor.
OECD, ABD ekonomisinin 2019 sonunda %2.3, 2020 ve 2021’de %2 oranında
büyüyeceğini öngördü.
Bunun yanı sıra, OECD Euro Bölgesi’nin ise 2019 sonunda %1,2 oranında,
2020’de %1,1 oranında ve 2021’de %1,2 oranında büyümesi bekliyor.
OECD, Türkiye ekonomisine ilişkin olarak, büyümenin son aylarda
toparlandığı, hükümet teşviklerinin iç talebi tahmin edilenden daha fazla
canlandırdığı belirtildi. OECD, ülkemizin bu yıl sonu için büyüme tahminini de
-%0,3’den %0,3’e, 2020 beklentisini ise %1,6’dan %3’e yukarı yönlü revize etti,
2021 yılı büyümesini %3,2 olarak açıkladı.
Tüketici Güveni Zirve Yaptı : TÜİK VE TCMB işbirliği ile yürütülen
tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden
arındırılmış tüketici güven endeksi sonuçları ilan edildi; Ekim ayında 57 olan
endeks, Kasım ayında 59,9 oldu.

Gelecek 12 aylık döneme ilişkin hanenin maddi durum beklentisi endeksi Ekim
ayında 74,8 iken, Kasım ayında artarak 79,3 oldu.
İşsiz sayısı beklentisi endeksi (gelecek 12 aylık döneme ilişkin) Ekim ayında
56,8 iken Kasım ayında % 2 oranında artarak 58,8 oldu.
Öte yandan haftanın son işlem gününde Euro Bölgesi’nde veri akışı yoğundu.
Bölgenin lokomotif ekonomisi olan Almanya ekonomisi yılın ilk çeyreğinde
%0,7 büyüm göstermesine karşın 2. Çeyrekte ise %0,1 daraldı. Son çeyrek
büyümesi ise beklentilere paralel geldi.
Almanya’dan gelen veriler içinde dikkatle takip edilen diğer veriler ise PMI
göstergeleri oldu. Yıl içinde daralma gösteren İmalat PMI, Kasım ayında 43,8
seviyesine yükseldi. Hizmet PMI ise 51,6’dan 51,3’e geriledi.
Euro Bölgesi PMI göstergeleri ise yıl içindeki düşüşüne devam etti, ancak
İmalat PMI oranının yeniden 46,6’ya yükselmesi olumlu karşılandı.
Geçtiğimiz hafta, Yurt içi piyasalarda yankı yapan en sıkıntılı olay ise
Volkswagen CEO’su Herbert Diess’in Türkiye’ye yatırım kararını bu yılın
sonuna kadar ertelediklerini açıklaması idi.
Yabancı Yatırımcıların Geçen Hafta Türkiye Piyasalarındaki İşlemleri:
TCMB tarafından yayımlanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, 15
Kasım haftasında yurt içi yerleşiklerin döviz mevduat hesapları 37 milyon dolar
azalarak 194.177 milyar dolara geriledi.
Aynı haftada yabancı yatırımcı net 301,3 milyon dolarlık hisse senedi ve 9,2
milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi aldı, 3,3 milyon dolarlık ise Şirket
Borçlanma Senedi sattı.

Borsa’daki yabancı takas oranına bakıldığında, yabancıların haftanın ilk üç
gününde önemli miktarda satış, son iki gününde de yüklü miktarda alım
yaptıkları görüldü. Toplamda ise alımlar, satışların % 0,60 üzerinde gerçekleşti.
Öte yandan, Borsa performanslarına bakıldığında ise, en iyi performansı
gösteren borsanın yaklaşık % 2,41’lik bir değer artışıyla ABD Borsası – S&P
500 olduğu, en kötü performansı gösteren borsanın ise – % 2,79’luk bir değer
kaybı ile Güney Kore Borsası – KS11- olduğu görülmektedir. Türk Borsası
(BİST 100) ise haftayı üç hafta ard arda pozitif kalarak %1,15’lik bir artışla
kapatmıştır.
Haftalık performanslara bakıldığında, en çok değer kazandıran ekonomik ürün
% 0,31’lik bir artışla Dolar Endeksi(DXY) olurken, en fazla kaybı ise -%
1,05’lik bir düşüşle Gram altın gerçekleştirmiştir.
TL ise USD karşısında haftayı yaklaşık % 0,44’lük bir kazançla kapatmıştır.
B-) Haftaya Bakış : 25 Kasım 2019 ile başlayan hafta, genel itibarıyla veri akışı
bakımından çok yoğun bir hafta olmayacaktır. Pazartesi gününün, küresel
piyasalardaki en önemli veri, Almanya IFO İş iklimi endeksi verisidir.
Salı günü sabahın ilk saatlerinde Yeni Zelanda’dan Çekirdek Perakende Satış
verileri gelecektir. Günün ilerleyen saatlerinde de ABD’den Yeni Konut
Satışları ve Tüketici Güven endeksi gelecektir. FED Başkanı Powel da bir
konuşma yapacaktır.
Çarşamba günü, önümüzdeki haftanın en yoğun günüdür. Önemli verilerin
hemen hepsi de ABD’den geleceği için ‘ABD Günü’ olarak da nitelendirilebilir.
Bu veriler; Ham petrol stokları, Çekirdek ve Dayanıklı Mal siparişleri,
GSYİH(3. Çeyrek) verileri, İşsizlik Başvurusundan Yararlanma Rakamları, vb.
şeklinde olacaktır.

Perşembe günü, ABD, Şükran Günü nedeniyle tatildir. Almanya’dan TÜFE
rakamı ile Kanada’dan cari işlemler açığını gösteren Cari Hesap verisi
gelecektir.
Yabancıların “Black Friday”, bizimkilerin de “Efsane Cuma” diye
nitelendirdikleri gün ise 29 Kasım’da gerçekleşecektir ve haftanın ikinci yoğun
günü olacaktır; Japonya’dan Sanayi Üretimi verisi, Euro Bölgesinden Çekirdek
TÜFE verileri ile Kanada’dan GSYİH(3. Çeyrek) verileri açıklanacaktır.
Almanya İFO İş İklimi Endeksi ve Önemi: Almanya’daki 6 aylık iş iklimi
öngörüsünü ölçen önemli öncü bir endekstir. Aylık olarak hazırlanan IFO
endeksi, Alman ekonomisinin durumunun öncü göstergesi olarak yaygın bir
şekilde takip edilmektedir. IFO İş İklimi Endeksi, imalat, inşaat, toptan ve
perakende sektörlerinden yaklaşık 7.000 şirketin aylık anket yanıtlarına göre
ölçülür. AB’nin en büyük ekonomisi olan Almanya’nın ticari iklimi, diğer
Avrupa ülkelerinin ekonomi göstergelerini de etkileyeceğinden diğer Avrupa
ülkeleri tarafından önemle takip edilir.
Türkiye’de, Piyasalar aslında 25 Kasım 19 Pazartesi günü ülkemizden gelecek
olan Kapasite Kullanım Oranı ve İmalat Güveni verileriyle haftaya
başlayacaktır.
28 Kasım 19 Perşembe günü, Türkiye Ekonomik Güven endeksi açıklanacaktır.
Haftanın son gününde açıklanacak olan Ticaret Açığı verisi ile de hafta
kapanacaktır.
Bunun yanı sıra, bu hafta ülkemizi ilgilendiren önemli ekonomik paritelerin
izleyecekleri yön şu şekilde tahmin edilmektedir:
• Dolar Endeksi (DXY) : Haftayı 98,17 ile kapatmıştır. Yükseliş trendine
devam eden DXY için bundan sonraki kritik eşik, 98,39 seviyesidir. Bu
seviyenin üzerinde kaldığı müddetçe 99,50’ye kadar gitmek isteyebilecektir.
Ancak, 98,06 seviyesini aşağı yönlü kırması durumunda ve bu seviyenin altında günlük kapanışlar gelmesi halinde ise, 96,83 seviyesine kadar alan
vardır.
• EUR/USD: Haftayı hafif bir geri çekilme ile 1,1023’den kapatmıştır. Kısa
vadeli olarak 1,0980’e kadar alan vardır. Şayet 1,1072 seviyesi üzerinde
günlük kapanışlar gelmesi halinde ise, ilk etapta 1,119 ve ardından da
1,1259 seviyelerine kadar yükselmesi mümkün görülmektedir. Fakat halen
negatif trend söz konusudur.
• WTI: Ham Petrol verisi olarak geçen hafta ard arda 3. Kez yukarı yönlü bir
seyir izlemiş ve haftayı 57,95 ile kapatmıştır. Algı pozitiftir. 58,82 seviyesi
üzerinde günlük kapanışlar yaparsa, kısa vadede 62,00 seviyesine kadar alan
vardır. Şayet 57,19 seviyesinin altına iner ve o seviyelerden günlük
kapanışlar yaparsa sırasıyla 56,75 ve 55,20 seviyelerine kadar geri çekilmeler
yaşaması söz konusu olabilecektir. 54,00’ün altına kısa vadede düşmesi
beklenmemektedir.
• Brent: Brent Petrol yatay bir seyir izlemiş ve haftayı 63,63 ile kapatmıştır.
Trend için kritik seviye olan 64,05 seviyesinin halen altında olmakla birlikte
bu seviyeye çok yaklaşmış durumdadır. Önümüzdeki hafta Brent kritik
seviyeyi yakalayabilecektir. Şayet bu seviyeyi yakalar ve üzerinde günlük
kapanışlar yaparsa, kısa vadede 65.72 seviyesine kadar alan vardır. Aksi
takdirde 61,28 seviyesine kadar geri çekilmesi söz konusudur.
• USD/TL: Kur, geçen hafta geri çekilmiş ve haftayı 5,7132 ile kapatmıştır.
Yatay hareket kanalı içinde hareket etmektedir. 5,6880 ile 5,7831 arasındaki
bu kanalın kırılıp kırılmayacağı, jeopolitik risklerin artıp artmayacağı ile doğru orantılıdır.

 

 

 

 

REKLAM ALANI
ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ